醫療創新進入拐點期，將迎“醫療＋X”時代

在新冠疫情、AI深入產業與科研等因素助推下，以往“慢熱”的生命科學創新進入“加速模式”。清科調研顯示，2022年一季度，醫療健康賽道不僅繼續位列一季度投資的前三大熱門行業，同時在IPO退出公司數量中更位列第一。

“中國優秀的人才儲備、大市場大數據的機會、政府對新技術的積極推動，都有望讓中國在’醫療＋X’時代彎道超車，引領下個二十年的生命科學創新革命。”創新工場董事長兼CEO李開復在創新工場舉辦的醫療創新趨勢分享會上說。

AI按下醫療創新加速鍵

抓取咽拭子樣本管、掃碼信息錄入、開蓋、移液、96孔板上條碼信息錄入……這是鎂伽機器人研發的高通量自動化核酸檢測系統進行核酸檢測鼻咽拭子樣本前期處理的過程。過去，這個被稱為“分杯”的步驟不僅耗時耗力，并且檢測人員存在著被感染的風險。在機器人的幫助下，提升核酸檢測效率的同時，也能降低處理人員的被感染風險，助力一線抗疫。

類似的技術也開始應用在研發過程中。比如手工實驗化學合成的反應，通常需要每4個小時從里面取一次樣到一個液相色譜里去看不同成分的波峰波谷分布，同時關注它的產物和副產物生成的過程。而通過全自動化系統，可以以每秒鐘一百次的速度去完成整個反應過程的全光譜掃描。

“我們可以想象，以后的生物科學家、化學科學家、制藥科學家可以把自己的時間全部花在想新的點子和創造上，機器人來做重復性的工作，就可以更快速地把新藥制造出來。”李開復說。他認為，5到10年內，人工智能技術將在各種醫療細分領域實現落地。比如有臨床和商業場景的特定醫療影像、輔助藥物研發、多組學與精準診斷、個體化治療、手術機器人以及其他存在領域，中國醫療大健康賽道將正式邁入“醫療＋X”時代。

“醫療+X”開啟交叉創新新范式

醫療健康領域由于投入大、產業鏈多、研發周期長且“事關人命”，一向以“慢熱”著稱。不過，這一過程正在技術、政策、產業環境等因素的催化下發生變化。

2個多月前，人工智能藥物研發公司英矽智能宣布，首個由AI發現的抗纖維化候選藥物進入一期臨床試驗。一年前，英矽智能就曾以人工智能貫穿藥物發現環節(包括機制發現、靶點發現及找到新化合物)，成功發現了全新機制藥物，這在全球尚屬首例。“研發中僅用時18個月、研發經費約合200萬美元。相較于傳統藥物研發10年、耗資幾十美元，AI賦能藥物研發極大縮短了藥物研發時間，又大大降低了成本。”英矽智能首席科學官任峰曾介紹道。

頻獲藥物研發新進展的英矽智能，是新藥研發行業加速革新的縮影。“數字醫療和AI融合將帶來一場新的革命。隨著AI+Science獲得越來越多的應用，各學科領域不斷交叉融合，技術驅動的醫療創新將迎來重大拐點，‘醫療＋X’將是下個十年的醫療創新主旋律。”李開復說。

近年來，生命科學的顛覆性創新迎來爆發增長，從2012年腫瘤免疫細胞療法（CAR-T）首次成功治療了身患白血病的小女孩以及CRISPR基因編輯技術被首次發現，到2016年世界首例成功的人類腦機接口實驗，再到2021年AlphaFold2預測了人類表達的幾乎所有蛋白質結構。

這些顛覆性創新也讓諸多醫療創新企業在這十年間成為行業巨頭，創新技術儼然成為醫療產業的催化劑。例如，憑借mRNA技術崛起的新興制藥公司Moderna成立11年即變成全球排名前二十的頂尖大藥企，單細胞測序巨頭10x Genomics、癌癥早篩企業Exact Sciences，都在近十年間取得巨大的商業成功。這些公司無一不專注技術的積累，沉淀數年甚至十余年，才迎來起飛時刻。

“今年黑天鵝滿天飛，在市場整體回調的情況下，醫療健康賽道作為其中為數不多的亮點，具有穿越周期的投資價值。”創新工場合伙人武凱認為，應該給予醫療技術創新足夠的推動和支持，等待果實的成熟。長期追蹤醫藥行業投資的他觀察到，當前，醫療大健康已經不局限于生物醫藥、醫療器械、醫療服務等傳統垂直類目的微創新迭代階段，更多的技術前端突破將由早期的科技創新企業來完成，繼而與各種交叉學科碰撞結合后落地。

市場回調是耐心“掘金”好時機

對整個醫療創新投資行業而言，機遇吸引資本爭相進入的同時，挑戰也洶涌而來。2022年以來，一、二級市場跌宕起伏。過去幾年間，大量資本涌入醫療賽道，但隨著資本市場進入“擠泡沫”階段，投資機構開始面臨較大的投資回報與退出壓力。“從去年2月份開始，市場進入了調整期。”武凱說，現在A股估值所對應的市盈率已經跌至歷史上的底部位置，港股、美股也持續動蕩。

盡管很多投資人最近在討論“躺平”，但武凱認為，當下的市場回調期或許正是錨定下一批高成長企業的最佳時機，創新工場的團隊反而比以前更忙，“因為有更多的賽道行研值得去做，有更多的優秀企業家值得去見，現在的資金需要更積極地去尋找和創造機會。”

“我們最近見了很多企業家，大多數人還是充滿斗志，企業家如此，我們投資人更要進取和堅持，這也是一種使命感。”武凱總結說，創新工場會充分發揮自身的科技投資基因，利用交叉學科團隊的資源優勢，積極尋求和賦能技術驅動的醫療創新項目，尋找下一個10年100倍回報的投資機會。

圖片來源：東方IC。