人口政策大調整！中央定調放開三胎，你會生嗎？

人口政策風向變了！

在5月31日召開的高層會議上明確指出，“進一步優化生育政策，實施一對夫妻可以生育三個子女政策及配套支持措施，有利于改善我國人口結構、落實積極應對人口老齡化國家戰略、保持我國人力資源稟賦優勢”。

高層的正式定調，標志著坊間熱議已久的“放開三胎”，如今將要真正付諸于實踐。而個中深意，更是耐人尋味。

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之所以要放開三胎，是因為當前我國人口的“少子老齡化”態勢愈發嚴峻。

一方面，我國人口出生率走低已經是不爭的事實。國家統計局數據顯示，自1990年以來，我國人口出生率一路下滑，從1990年的21.06‰降至2015年的12.07‰。

盡管2016年受“全面二孩政策”影響，我國人口出生率一度明顯回升，但在此后三年里又出現了連續下降，2019年僅為10.48‰，比2018年下降了0.46個千分點，創下了歷史最低值（見下圖）；與之相應的是2019年我國出生人口1465萬人，比2018年減少58萬人——這已經是自2016年以來出生人口的連續第三年減少。

另一方面，我國老齡化程度正在逐日加深。“七普”數據顯示，2020年我國60歲及以上人口占比為18.7%，65歲及以上人口占比為13.5%，兩項指標較2010年分別提升了5.44個百分點和4.63個百分點。如果參照聯合國對于老齡化社會的劃分標準，我國整體上已接近“中度老齡化”社會。而在可預見的未來，這一態勢將會繼續加劇。

對于任何經濟體來說，人口少子老齡化的加劇，都會深刻改變人口結構、經濟資源配置關系和國民收入分配格局，進而不可避免地影響到經濟發展、社會生活、公共設施與福利制度等方方面面。具體來說，可能引發的負面影響至少有三：

其一，適齡勞動力供給減少。

通常情況下，適齡勞動力（年齡處在15-64歲的勞動力群體）的供給規模是由總人口中處在勞動年齡人口的多少來決定的。受到少子化與老齡化的雙重影響，我國適齡勞動力數量近些年已呈現出縮減之勢。“人口紅利”的衰減，恐將掣肘經濟生產活動。

其二，財政壓力增加。

少子老齡化的加劇，會讓繳納養老金的人越來越少，領養老金的人越來越多，結果就是養老金越來越不夠用。具體而言，老年人群規模的快速壯大與平均壽命的大幅度延長，讓達到法定年齡領取養老金的人數日趨增多，領取金額急劇增加，從而將不可避免地加大政府部門對養老金支出的負擔。此外，老年人口增多，對各種醫療服務的需求也會增加，醫療保險制度和護理制度的成本將會進一步攀升，繼而再度加重財政負擔。

其三，延緩產業升級步伐。

一般來說，中老年人更習慣于長期居住生活的地區和長期從事工作的單位，他們所掌握的專業技能也趨于成熟穩定，故而對新技術的掌握能力和對職業變動的適應能力往往較差，也常常不愿意搬遷到其他地區居住或改變自己的工作崗位，從而導致勞動力從衰退產業和地區向新興產業和地區的流動受到限制，不利于產業結構的調整。此外，老年人的技術開發和對于新鮮事物的接受能力往往不及年輕人，這便使得新興技術的應用與推廣受限，并拖累整個國家的技術進步與產業升級。

事實上，日本和韓國都是少子老齡化的典型代表，其經濟社會低迷之勢更是有目共睹。為了避免重蹈這些國家的覆轍，我們必須要采取有效措施來增加新生人口數量。

這便是高層定調要“放開三胎”的深層次原因。

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然而，換個角度看，當前年輕人不愛生娃，其核心原因并不是在于政策的放開與否，而是養育孩子的巨大經濟壓力、住房和育兒方面的福利不健全、父母工作和家庭時間安排存在沖突等一系列現實因素。

以經濟壓力為例。很多人都聽過這樣的話：“孩子就是行走的碎鈔機。”道理其實很簡單，從產檢到生產、再從出生到上學，孩子成長的任何階段，父母都要花費大量的金錢。有人曾經算過一筆賬，從孕期到孩子高中畢業，總共至少要花掉大約70萬元，其中超過一半的金額都用在了教育支出上，但這也只能算是中規中矩的水平。

如果在北上廣深等大城市里，動輒上百萬的開支的確會讓很多人望而卻步。更何況，一二線城市高昂的房價以及醫療養老的支出都還沒有計算在內，而這些都是導致人們不想生娃的壓力之源。

這便意味著，倘若現實問題得不到解決，那么僅靠放開三胎恐怕是不足以讓人們放下思想包袱去生娃的。誠如著名主持人白巖松所說：

不過，值得注意的，此次中央會議里特別提到要“實施配套支持措施”——這是頗具內涵的一句話，反映出高層已經注意到了制約國人生育意愿的一系列現實問題，并正在著手加以解決，這無疑是一針強心劑，讓人們有了更多期待。畢竟，只有相關配套支持措施能夠跟得上，年輕人的種種顧慮才能夠逐漸消除，進而讓放開三胎的政策實施效果變得更好。

正所謂對癥下藥，方能治本達標。

事實上，低生育率困境并不是我國所獨有，除了前文提到的日本、韓國之外，歐美地區很多國家都曾經或正在經歷類似的境遇。而在低生育率困境的倒逼之下，很多國家都在提高生育率方面做了大量的探索實踐，范圍涵蓋減稅、社會福利、就業支持、社區互助等多個領域，并形成了一系列較為成熟的經驗。主要涵蓋四大方面：

這些都是值得我們參考的。不過，一切政策的制定與實施都是基于具體國情與國力，而不是照搬國外的經驗。至于如何制定相應的保障政策，也是對國人智慧的考驗。

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那么，放開三胎又將利好哪些行業呢？

我們認為，在三胎政策效果日趨顯現以及居民消費升級的加持下，以下四個板塊或將迎來新的發展機遇：

第一，母嬰。

對于那些想要生二胎或三胎的家庭來說，從母親懷孕到生產，再到新生兒的成長，各個階段都將會刺激相應產品與服務的消費，從而利好母嬰行業的增長，具體涉及孕期衛生用品、孕期醫療護理服務、孕期胎教服務、嬰兒服裝食品、嬰兒護理產品及服務、嬰兒休閑娛樂服務、嬰兒攝影服務等等。

第二，幼教。

目前我國幼教資源供給依然不足，不過新生兒的增多疊加家長重視程度的提高，為幼教行業的壯大提供了機遇。一方面，我國民辦幼兒園市場空間巨大，同時行業集中度不高，擁有知名品牌影響力的幼兒園占比較低，社會資本可以通過加盟、直營或收購的方式參與進來；另一方面，線上教育平臺還可以針對相應的用戶群體量身定制幼教課程，以此來滿足用戶需求。

第三，醫療。

身為父母，最揪心的事情莫過于孩子生病，嬰幼兒尤其如此，這也將利好在線問診平臺、兒童用藥、兒童醫療器械的發展。與此同時，考慮到孕婦年齡的變化，生育二胎或三胎的女性當中勢必會有相當一部分比例為高齡孕婦，針對這部分人的現實訴求，助孕、保孕設備等領域有望實現進一步發展。

第四，娛樂。

愛玩是孩子的天性，三胎政策的紅利有望持續惠及幼兒娛樂行業，包括益智玩具產品、動漫影視作品等等。此外，各種卡通類IP的盛行也帶動了相關周邊產品的銷量，而IP周邊與玩具、教育的結合，或將成為未來行業布局的重點方向。

伴隨著以上行業的利好與成熟，各個細分領域也將有望涌現出一大批頗具競爭力的龍頭企業。而對于每一個普通人來說，理想的投資機會就在其中。各位不妨多做關注，深入挖掘，或許可以收獲不錯的回報。

本文由公眾號“蘇寧金融研究院”原創，作者為蘇寧金融研究院消費金融研究中心主任付一夫，封面圖來自壹圖網。

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